ロシア中銀、第3四半期の経済は再び過熱状態に戻ったと説明

ロシア経済が再び過熱している。ロシア中央銀行(ロシア銀行)が、直近の政策金利をめぐる議論の要旨でそう評価した。

同行によると、2026年第3四半期の経済は緩やかに成長した。また、過熱を意味する専門用語であるプラスの需給ギャップ(GDPギャップ)に戻ったという。

わかりやすく言えば、総需要が経済の生産能力を上回っている状態だ。厨房がさばける数より多くのお客さんが来るレストランを思い浮かべてみてほしい。

中銀は、第3四半期を通じて国内需要が伸び続けたと指摘した。一方で、一部の部門では供給が一時的に制約され、生産者が十分に追いつけなかった。

なぜ重要なのか。過熱は、中央銀行が政策金利を決める際に注意深く見る状態だ。政策金利とは、国全体の貸出や預金のコストに影響する主要な金利のこと。この要旨は、利上げや利下げなどの決定の前に、規制当局自身が経済をどう見ていたかを示すものだ。